2017年应该是冷热两极化最明显的一年。
随着Facebook在2014年收购了Oculus之后，虚拟现实行业获得了众多的关注，加上资本的驱动后，虚拟现实产业更是获得了飞跃式的增长，各种形式的新型产业在迅速增加。
根据VR陀螺的统计，在2016年全球VR投资规模超过23亿美元，对比前一年增长率超过236.2%，这一年也被称为VR的元年。然而经历了一段时间的疯狂后，2016年年底VR行业逐渐趋向于冷静期，很多人也因此开始认为虚拟现实产业进入寒冬期。
然而，寒冬中也有“盛夏”。
2017年全年投资比16年增长仅37%，但下半年融资额猛涨近5倍
根据《2017中国VR产业投融资白皮书》中的数据显示，2015年全球VR领域共获得6.9亿美元投资，2016年投资规模增长至23.2亿美元，增长率达236.2%，2016年的VR产业出现了爆发式的增长。
时至2017年，虽然市场一片唏嘘，但似乎并没有体现在资本对VR的热情上。根据VR陀螺的不完全统计，2017年全球VR/AR投资额超过31.8亿美元，增长率达37%。
（统计方法说明：近亿以8000万计算，数千万以1000万计算， 千万级以1000万计算，其他以此类推，另外未透露金额的不计算在内。）
2016和2017全年VR/AR投融资总额
纵观2017年全年的融资案例（可参考下文中的全年投融资事件表），可以发现到下半年，尤其是接近年底，不论是融资额度还是数量都出现了爆发式的增长。
据VR陀螺统计，2017年上半年虚拟现实行业获得投融资次数约96例，下半年投融资约121例。对比2016年投融资次数约260次来看，资本投入更加谨慎。另外2017下半年投融资次数比上半年增加了近三分之一，看起来差距并不大，但是下半年更加沉淀了。根据统计的投融资金额上进行比较，2017下半年投融资金额比上半年多出将近5倍，资本的投入更加谨慎没错，但也从中看出资本方对于VR行业有着更大的信心。
仅今年10月份，国内外投融资金额约6.4亿美元，其中Magic leap占了5亿美元；在11月份， VR/AR领域投融资金额接约9亿美元，其中Niantic 获2亿美元，EA 3.15亿美元收购Respawm，WSI 1.12亿美元收购OutWard；截止至12月30日，VR/AR领域在12月份的投融资金额约8.3亿美元，其中苹果4亿美元收购Shazam。总的来说，2017年Q4全球投融资项目除未公透露金额的部分外，总金额约达22.9亿美元。
内容、技术依旧受追捧，AR夺得最高融资额
从各个领域的投融资案例数量来看，2017年上半年和下半年的投融资结构变化不大，投资重心在技术、内容和AR三大方面，AR领域的投资数量在下半年暴增。
2017年全球各领域VR/AR产业投融资案例数量
硬件投资仅剩8%，同比下降幅度明显。市场经过一番冷静之后，逐渐回归到产业进步的核心——技术，产品消费的核心——内容，技术投入比例提高将加快虚拟技术的成熟，优秀的产品和内容更符合市场的要求。
2017年VR/AR产业投融资结构扇形图
内容方面，游戏占比约40%、其余占比较多的为影视内容和软件应用两方面。
AR方面在下半年可谓是大火了一把，AR独角兽Magic Leap获得5亿美元融资、精灵宝可梦开发商Niantic获得2亿美元融资等等，AR的前景获得了更多资本的青睐，AR游戏、应用、营销的地位节节上升，不过除了Magic Leap外，其他企业硬件和技术方面获得资本的占比不高。
加上苹果、谷歌、阿里、腾讯、网易、百度等巨头相继发布AR平台，让AR始终牵动着投资者的每根神经，导致下半年AR领域投融资数量暴增一倍多。
从AR各领域的融资数量来看，内容占比约34%、其余占比较多的为硬件和技术研发，从金额来看，则主要集中在技术和硬件中，额度几乎都是几千万起步，最高单项融资达到数亿美金。
2017全年规模较大的AR相关投融资案例有：
Magic Leap获得5亿美元D轮融资，由新加坡淡马锡投资公司领投，谷歌、阿里巴巴、摩根大通、巴西的环球集团（Grupo Globo）、骏利亨德森投资基金(Janus Henderson Investors)跟投；
《Pokemon GO》开发商Niantic获2亿美元融资，由Spark Capital领投，网易、You & Mr Jones Brandtech Ventures、FoundersFund、Javelin Ventures、MeritechCapital Partners等投资方跟投；
AR头显公司Vrvana被苹果3000万美元收购；
AR技术公司Outward被WSI以1.12亿美元收购；
AR眼镜公司枭龙科技获得数千万元Pre-B轮融资,投资方为戈壁创投；
AR美妆公司玩美移动获得2500万美元A轮融资，由创世伙伴资本领投；
AR平台公司视+AR获得近亿元A+轮融资，领投方为汽车之家；
AR公司亮风台获得近亿元B轮融资，索道资本领投，信熹资本、源星资本和美图公司等跟投；
AR光学技术公司WaveOptics获1550美元B轮融资，由Touchstone Innovations领投，Octopus Ventures和Robert Bosch Venture Capital(RBVC)等跟投，包括一家新的中国投资机构Gobi Ventures；
AR工业应用的0glass获得数千万元A轮融资，领投方为三一重工旗下产业基金明照资本，跟投方为铭道资本，同时0glass天使投资方和君资本也参与跟投；
AR眼镜商业化企业亮亮视野获得千万美元B轮融资,由蓝驰创投领投,经纬中国跟投。
AR公司Realmax获得2亿人民币A轮融资,投资方为国投智能科技有限公司；
AR显示技术厂商Digilens获得2200万美元融资，由索尼、富士康、Continental和松下，以及风险投资者Alsop Louie Partners、Bold Capital、Nautilus Venture Partners、Dolby Family Ventures投资。
国内vs海外：我们的寒冬，你们的盛夏
虽然从整体来看，VR/AR的投融资额上升明显，但是如果集中到国内这个区域，那就完全是另外一番景象了。
根据《2017中国VR产业白皮书》的数据，2015年国内VR投资规模为21.8亿元，投资案例共60例；2016年投资规模已达49.8亿元，投资案例178例，投资规模比2015年增长128.4%，投资案例增长196.7%。
然而到了2017年，国内的VR/AR投融资案例骤降到71例，占全球投融资项目的三分之一。虽然今年国内从中央到地方都推出了多项的虚拟现实政策，推动行业的发展，孵化器、产业基金、专项扶持此起彼伏，但是无可厚非看的是，VR/AR的确在国内资本上遇冷。
从投资的领域来看，可谓是百花齐放。教育、家装、社交、房产、营销、医疗，几乎各个领域都有公司获得融资。不过整体来看，还是集中在技术和内容方面。
相比2016年，2017年在游戏和硬件部分的投资案例降低了不少。由于VR游戏迟迟难以变现，所以企业在融资上也并不是很顺利。
2017年国内获得融资的VR游戏厂商仅有这几家：
上海翌雪获得千万级Pre-A融资，由厦门鑫百益和上海奥英共同参投；
Multiverse 获得数千万美元的A轮融资，由黑洞资本领投；
幻逸软件获投1200万人民币A轮融资，由徐汇科投和易泓资本联合成立的上海致钊投资。
北京庞际网络科技有限公司获得1000万元Pre-A轮融资，由中科招商领投；
冰河世界获数百万元融资，由广州卓远（幻影星空）投资；
基因互动获百万级天使轮融资，由中企港资本领投，百度百众跟投；
奥嘉科技宣布获得新一轮融资，由创享投资领投；
唯晶科技宣布获得了2800万元的C轮追加投资，投资方为创丰资本；
线下VR游戏平台造梦科技完成千万级PreA轮融资，隆领资本领投。
而从融资时间上来看，VR游戏企业的融资几乎都集中在2017年的上半年，到下半年的时候，可以说资本几乎“放弃”VR游戏这个领域。
而行业应用方面则增长非常明显，特别是教育领域，微视酷、格如灵、纷趣、海风教育、触控未来、空天量子VR、童之趣等都在2017年获得了融资。
很明显，相比难以变现的面向C端的产品或内容，教育、医疗、技术解决方案、线下游戏内容等容易变现的领域在国内更容易获得资本的青睐。
国内VR内容领域投资结构
2018年的资本：国内持续观望，好产品和好技术是关键
从2017年VR/AR产业投融资情况来看，虽然中国出现了遇冷，但放眼全球，资本依旧处于愿意投入的状态，而且关注的领域也更为多元化，资本对于产业的信心犹在。
而展望2018年的投资，我们要做好迎接海内外热度落差较大的心理准备。在和多家国内对VR/AR产业有所关注的投资人了解过后，我们发现，国内投资机构在今年依旧会以蛰伏、谨慎为主。比如，和君资本的文均雷表示，公司目前会比较谨慎，只会对觉得合适的VR项目出手，不会采用激进的布局投法。中国文化产业投资基金方面的负责人也表示，现在大家都埋伏着，不敢放弃也不敢下注。
这就更加考验VRAR企业在接下来对于自己产品、技术的打磨，因为在这种时期，只有真正好的项目才能够获得投资人的青睐。星河互联VR投资人就提到，会一直投入VR/AR，同时看好核心技术，但最终会不会投主要看项目，基本上一年会投资3-4个项目。虽然VR内容变现较为困难，但创享投资方面谈到，今年还是会持续关注好的发行、平台、内容，VR AR的机会都会更多，设备的进步和普及带来更多的应用场景，公司将持续看好。中国文化产业投资基金则更多的寄希望于二代硬件之后，在VR硬件保有量达到400-500万，有更多2c的场景落地的时候。
VR尚在投入期，想要一口吃成大胖子显然不切实际，即便到现在，大部分公司，特别是高投入的VR/AR硬件公司，几乎都是靠投资撑着。内容公司算是找到了自己的路子，靠做一些政府、企业项目来获取现金流；而随着政府在文化、教育领域的投入不断加大，内容要活过2018年应该不成问题。
而对AR来说，2018年也是值得期待的一年。神秘已久的Magic Leap终于要在这一年露出真容，获得2亿美元融资的Niantic也会带来哈利波特AR等新游，很有可能超越PMGO的成绩，联想的Mirage AR在全球出货量已经达到40万台，这是真正意义上的AR硬件产品走向消费端的重要一步。另外，近日Yinscorp的AR交互产品、网易严选的AR眼镜盒子、Lumus的超轻薄AR显示屏也计划在2018年推出。
对于VR/AR厂商来说，现在最重要的是想尽一切办法活下来，不论是靠资本还是能自我造血。
好在我们看到大的投资机构还在不断投入，谷歌、微软、苹果、BAT、华为、小米等这些企业还在引领着行业发展，高通、英特尔、AMD这些公司还在不断革新底层技术，Kopin、三星、京东方这些企业还在不断让VR更清晰而奋斗，我们有理由相信，2018年的VR/AR在硬件和技术上都会取得飞跃式的进展。
